Al impago en el que cayó el viernes el fabricante de paneles solares Shanghai Chaori Solar Energy Science and Technology, se sumó el negativo dato de las exportaciones del gigante asiático, que se derrumbaron 18,1% frente a la previsión de un alza de 6,8%.
"El temor se va a mantener hasta que no veamos resultados positivos y que grandes compañías comiencen a pagar sus deudas", asegura Marcos Aguilera, analista técnico de FXCM Chile.
Este es el primer default que registra China desde 1997, cuando el Banco Central de China reguló el mercado de deuda corporativa, según Moody’s.
Aguilera explica que esto despertó las alertas de que pueda generarse un "posible efecto dominó" de cese de pagos, lo que tendría un "efecto importante" dentro de la demanda del cobre. China es el mayor consumidor de cobre del mundo y es el principal destino de las exportaciones chilenas.
Analistas de Bank of America Merrill Lynch han comparado la situación del impago en China con la caída del banco de inversiones estadounidense Bear Stearns en 2008, en el inicio de la crisis financiera en EEUU, luego de reconocer que sus fondos estaba plagados de hipotecas basuras.
Aunque son varios los que desestiman las similitudes –principalmente considerando el tamaño de la empresa– el primer impago en años pone una nube negra sobre el sistema financiero chino, que ante una depreciación del yuan ha utilizado los contratos a futuro de cobre para obtener respaldos. Pero con un escenario financiero complicado se desincentiva acceder a ellos, lo que produce una caída del precio del cobre a futuro.
Los precios del metal rojo
Durante esta jornada el cobre cerró con una leve alza de 0,07% a US$3,04837, según Cochilco, tras haber tocado ayer su menor nivel desde el 27 de junio del año pasado. El lunes anotó una caída de 3,1% a US$3,0463 por libra y quedó cerca de perder los US$3. El futuro a tres meses, en tanto, perdió hoy un 0,02% a US$3,0340.
Para Aguilera la caída sin duda "enciende algunas alertas" en territorio chileno, considerando que se traduce en menores ingresos y un alza en el precio del dólar. La divisa estadounidense cerró ayer con un alza de $4 a $570,3 y tocó su mayor nivel desde mayo de 2009.
En caso de que el metal rojo llegara a romper la barrera hacia abajo de los US$3, Aguilera dice que el precio quedará "vulnerable" y "expuesto" a buscar los próximos puntos, que serían el US$2,98 y luego el US$2,65.
Sin embargo, aclara que también es posible que ante el bajo precio aumente la demanda, lo que le permitiría recuperar terreno. "Un cierre bajo US$3, va a dar señales de que va ir buscando precios más a la baja, y un cierre importante como US$3,12 o US$3,15, da señales de recuperación del precio".
