En una nueva edición de su streaming mensual, AFP Capital abordó el impacto que ha tenido el conflicto en Medio Oriente sobre los mercados financieros internacionales y los fondos de pensiones, explicando cómo un evento geopolítico ocurrido a miles de kilómetros puede incidir en variables económicas y, finalmente, en el ahorro previsional.
La instancia contó con la participación de Renzo Vercelli, gerente general de AFP Capital, y Carlos Milla, gerente de Renta Fija de la administradora, quienes entregaron una mirada sobre el escenario económico actual, el comportamiento reciente de los multifondos y la importancia de evitar decisiones apresuradas frente a episodios de volatilidad.
Durante la transmisión, los ejecutivos explicaron que el conflicto en Medio Oriente ha generado mayor incertidumbre en los mercados, impulsando el precio del petróleo y afectando una cadena de variables que inciden directamente en la economía global. En ese contexto, señalaron que un aumento en el precio del petróleo puede traducirse en mayores costos de transporte, producción y combustibles, elevando la inflación y las tasas de interés.
Incertidumbre geopolítica
Desde la administradora, también explicaron que, incluso si el conflicto terminara en el corto plazo, el precio del petróleo no volvería inmediatamente a los niveles previos a la crisis. Esto, debido a factores como los daños en infraestructura energética en distintos países del Golfo Pérsico, el tiempo que tomaría normalizar el tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz y la posible recomposición de reservas estratégicas de petróleo por parte de algunos países, especialmente en Asia.
A ello se suma la incertidumbre respecto de la estabilidad y credibilidad que el mercado otorgue a eventuales acuerdos en el mediano plazo. En ese contexto, señalaron que, si bien
el precio del petróleo podría moderarse, el ajuste sería gradual y probablemente se mantendría en niveles superiores a los observados antes del conflicto.
“Vivimos en un mundo que se ha vuelto estructuralmente más incierto. La geopolítica, los avances tecnológicos, las tasas de interés y las utilidades corporativas están moviendo los mercados y, por esa vía, también terminan impactando las inversiones y, por ende, los fondos de pensiones”, señaló Vercelli.
Por su parte, Carlos Milla detalló que los efectos sobre los fondos dependen de la composición de cada cartera y del tipo de activo financiero que se vea más expuesto en cada escenario. Según explicó, en contextos donde el principal riesgo es la inflación, los instrumentos de renta fija pueden verse presionados, mientras que los fondos con mayor exposición a renta variable pueden mostrar una mayor recuperación si los mercados accionarios globales reaccionan favorablemente.
“Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos existentes tienden a caer. Al mismo tiempo, ese escenario permite invertir en nuevos instrumentos con mejores retornos futuros. Por eso, el impacto no es igual para todos los fondos y depende mucho de qué factor económico esté predominando en cada momento”, explicó Milla.
Efectos en los multifondos y mirada de largo plazo
Durante el streaming, los ejecutivos también analizaron el desempeño reciente de los multifondos de AFP Capital. Si bien señalaron que en el corto plazo pueden observarse movimientos mixtos debido a la volatilidad de los mercados, enfatizaron que el ahorro previsional debe evaluarse con una mirada de largo plazo. En esa línea, Milla destacó que los fondos administrados por AFP Capital han mostrado resultados sólidos y consistentes en períodos más extensos, manteniendo posiciones de liderazgo dentro de la industria durante los últimos 10 años.
Respecto del desempeño durante el año, AFP Capital destacó que, al 22 de mayo de 2026, los fondos A, B, C y D registraban rentabilidades acumuladas positivas de 7,3%, 5,9%, 2,7% y 0,6%, respectivamente. En tanto, el fondo E mostraba una variación de -1,5%.
Uno de los principales mensajes entregados por la administradora fue evitar cambios de fondo impulsados por la contingencia. En ese sentido, Vercelli explicó que, históricamente, las personas que se cambian de fondo en momentos de crisis suelen perderse parte importante de las recuperaciones posteriores de los mercados, afectando así el resultado de sus ahorros previsionales.
“La recomendación es clara: no conviene reaccionar impulsivamente frente a eventos de volatilidad. Lo más adecuado es estar en el fondo que corresponde al perfil de riesgo de cada persona. En los próximos 30 o 35 años vamos a seguir enfrentando crisis geopolíticas, financieras o sanitarias, por lo que el resultado final de los ahorros no dependerá de una crisis puntual, sino de la consistencia de la estrategia en el tiempo”, afirmó Vercelli.
Finalmente, AFP Capital llamó a sus afiliados y pensionados a revisar si el multifondo en el que se encuentran es coherente con su edad, horizonte de inversión y perfil de riesgo, y recordó que cuenta con distintos canales de orientación previsional y contenidos educativos.
Este streaming forma parte de los espacios mensuales de AFP Capital para informar y acompañar a sus afiliados y pensionados en la comprensión de los mercados financieros, el contexto internacional, la reforma previsional y el funcionamiento del sistema de pensiones.
