El actual sistema de multifondos de pensiones A, B, C, D y E llegará a su fin. A partir del 1 de abril de 2027 comenzará a regir un nuevo modelo compuesto por 10 fondos generacionales, uno de los principales cambios contemplados en la implementación de la reforma previsional.
La Superintendencia de Pensiones publicó esta semana el nuevo régimen de inversión que regulará el funcionamiento del sistema, cuya principal diferencia será que la edad de cada afiliado determinará la estrategia con la que serán invertidos sus ahorros previsionales.
De esta manera, los trabajadores más jóvenes estarán expuestos a inversiones con mayor potencial de crecimiento y volatilidad, mientras que a medida que avance su ciclo previsional la estrategia irá reduciendo progresivamente el riesgo para privilegiar la protección de los recursos destinados a la pensión.
¿Qué fondo generacional te corresponderá según tu edad?
El nuevo sistema contempla 10 etapas, distribuidas de la siguiente manera:
| Fondo | Edad |
|---|---|
| Etapa 1 | Hasta 35 años |
| Etapa 2 | Más de 35 y hasta 40 años |
| Etapa 3 | Más de 40 y hasta 45 años |
| Etapa 4 | Más de 45 y hasta 50 años |
| Etapa 5 | Más de 50 y hasta 55 años |
| Etapa 6 | Más de 55 y hasta 60 años |
| Etapa 7 | Más de 60 y hasta 65 años |
| Etapa 8 | Más de 65 y hasta 70 años |
| Etapa 9 | Más de 70 y hasta 75 años |
| Etapa 10 | Más de 75 años |
Así, por ejemplo, una persona de 32 años estará en la etapa 1, mientras que alguien de 58 años estará en la etapa 6. Los mayores de 75 años quedarán agrupados en el denominado Fondo de Consolidación.
¿Cómo funcionarán los fondos generacionales?
La lógica detrás del sistema es conocida como “Glidepath” o trayectoria de inversión.
En términos simples, la estrategia irá adaptando progresivamente el riesgo de las inversiones al ciclo de vida de los afiliados. Las etapas más jóvenes podrán tener una mayor exposición a activos de crecimiento, mientras que las de mayor edad avanzarán hacia zonas más conservadoras a medida que se acerquen a la jubilación.
El objetivo es evitar que una persona próxima a pensionarse mantenga el mismo nivel de exposición a fluctuaciones que alguien a quien todavía le quedan varias décadas de vida laboral.
Actualmente, en cambio, son los propios afiliados quienes pueden escoger entre los multifondos disponibles de acuerdo con las restricciones existentes.
¿Podré elegir mi fondo?
Este será uno de los cambios más importantes: No.
Con los fondos generacionales, los afiliados ya no podrán decidir en cuál de los fondos mantener sus cotizaciones obligatorias ni cambiarse entre ellos buscando una estrategia más riesgosa o conservadora.
La pertenencia estará determinada por la edad y la trayectoria correspondiente al grupo generacional.
El régimen establece, además, que las personas permanecerán en el fondo correspondiente a su cohorte mientras este va modificando su estrategia de inversión con el paso del tiempo. El sistema mantendrá permanentemente 10 fondos generacionales.
¿Qué pasará con los ahorros que actualmente están en los multifondos?
El cambio de sistema no significa que los ahorros previsionales desaparezcan ni que los afiliados deban realizar un trámite para trasladarlos.
La legislación contempla un proceso de transición desde los multifondos hacia los fondos generacionales mediante transferencias de activos y contratos, evitando recurrir a los mercados formales con el objetivo de proteger el valor de los activos previsionales durante el cambio.
Los administradores tendrán 36 meses para ajustarse a la nueva estructura, mientras que el cambio comenzará a implementarse desde el 1 de abril de 2027.
