Megarreforma: ¿Qué es el anatocismo, cómo funciona y por qué genera controversia la norma que busca su eliminación?
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, confirmó este jueves que el Gobierno presentará un veto supresivo respecto a la norma que busca eliminar el anatocismo, impulsada por la oposición en el marco del Proyecto de Reconstrucción Nacional, también conocido como megarreforma.
Una indicación que genera debate en el mundo político y económico y que ahora el Gobierno busca vetar antes del despacho final de la iniciativa.
Pero qué es el anatocismo, cómo funciona en el modelo financiero de nuestro país y cómo afectaría en el día a día a los chilenos su eventual eliminación. Dos especialistas lo explican, con ejemplos, a T13.cl.
Jorge Berríos, director académico del Diplomado en Finanzas de Unegocios de la Facultad de Economía y Negocios (FEN) de la Universidad de Chile, explicó que "el anatocismo, en términos generales, es lo que se conoce en el sistema financiero como interés compuesto, que significa que los intereses se van capitalizando a través del tiempo en el capital. Eso hace que al capitalizarse los intereses, la base de recálculo que se va haciendo de los intereses que genera una deuda o una inversión se va incrementando. Eso es lo que se está conociendo como el interés sobre interés".
Con peras y manzanas: ¿Cómo funciona el anatocismo actualmente en nuestro sistema financiero (y cómo sería sin éste)?
La principal controversia de esta discusión, expone Berríos, es "porque sería un cambio radical al modelo y al sistema financiero, o como funcionamos en nuestro país con respecto al tema de las inversiones y cómo funcionamos sobre todo en el tema del manejo de las deudas, de los créditos de consumo, el tema de las tarjetas de crédito".
A modo de ejemplo, detalló el especialista, "qué pasa si yo tengo una tarjeta de crédito y no pagué los intereses o no pagué la cuota que incluye capital más intereses en un mes. Esos intereses, con el anatocismo, o el interés compuesto, deben irse al capital, al capital insoluto. Por lo tanto, para el próximo mes me recalculan los intereses".
"Es decir, si yo debo 100 y tengo un 10% de interés y tengo que pagar 110, con el anatocismo al no pagar esos 10 restantes de intereses, para el próximo mes me tienen que recalcular como base de cálculo 110", continuó Berríos.
Por el contrario, si prosperara la idea de eliminar el anatocismo, "lo que debería ser si yo no pagué, me van a volver a recalcular sobre los 100, no sobre los 110. El problema es qué va a pasar con los 10, ese es el gran problema. Qué va a pasar con los intereses que no se paguen o no sean cobrados: dónde se van a incluir, cómo lo van a hacer, cuál es el modelo".
El problema con las inversiones
Por su parte, Guillermo Yáñez, director académico del Diplomado en Ciencia de Datos para las Finanzas, también de Unegocios de la FEN de la Universidad de Chile, puso un ejemplo desde la vereda contraria: las inversiones.
"La idea base es que si uno toma por ejemplo un depósito a plazo, mirémoslo desde un pequeño inversionista, que puede ser uno mismo, toma un depósito a plazo y supongamos que al cabo de un año ya ha capitalizado intereses por el 10%. Si deposito un millón de pesos, al cabo de un año ya tendría 1.100.000 pesos", explicó.
"Con ese $1.100.000 yo podría por ejemplo retirarlo y consumir. Adquirir algún bien para la casa por $1.100.000, o bien, renovarlo. Y aquí la pregunta fundamental es: si yo renuevo esa operación, tomo un nuevo depósito a plazo, lo voy a renovar por el $1.100.000, y yo esperaría entonces ganar interés otra vez sobre el $1.100.000 y no sobre el capital inicial, que sería sólo el millón. La pregunta es: ¿por qué no pagar interés sobre los $100.000 adicionales? Si en el fondo es parte de lo que estoy depositando nuevamente", continuó.
"Ahí está la idea base de por qué tiene que operar el interés compuesto. A nadie le gusta, si lo miramos desde la otra cara, pagar interés, de eso no hay ninguna duda. Pero es lo natural, porque de otra manera el sistema financiero no operaría normalmente", advirtió Yáñez.
"Podría frenar el desarrollo de los mercados financieros"
Sobre las dificultades que suponen poner fin al anatocismo, Yáñez expresó que "la idea hoy día de cobrar interés compuesto suena bastante razonable y es lo que ha permitido en el fondo que los mercados financieros operen con normalidad. La controversia entonces nace desde ahí, porque al poner fin a esta idea de anatocismo que nos permitiría entonces aplicar el interés compuesto, podría frenar el desarrollo de los mercados financieros. No olvidemos que Chile es uno de los países de América Latina que más desarrollo en los mercados financieros ha presentado".
"En el día a día, evidentemente que lo que pasaría es que tendríamos más dificultades para acceder al crédito, dado justamente estas restricciones adicionales que apuntan fundamentalmente a no poder cobrar sobre el interés que ya está capitalizado. Se encarece el crédito, hay menos incentivo desde el punto de vista de los inversionistas", continuó.
"Se frena el ahorro, se frena la inversión. Y ahí entonces tenemos no solamente un impacto directo en los mercados financieros, pero eso siempre va emparejado con algo de la actividad real, y en este caso es la inversión, puesto que si se encarece el crédito, hay menos ahorro, menos incentivo al ahorro, obviamente la inversión a largo plazo se puede se puede ver comprometida", cerró Guillermo Yáñez al respecto.
En tanto, para Jorge Berríos, terminar con el anatocismo "significa un restructuramiento de todos los modelos de cálculo y todos los modelos de cobro que hoy día existen y que ya están implementados en tarjetas de crédito, en inversiones, en todo. Por lo tanto eso es un poco la complicación, el hecho de cómo se va a implementar una medida que técnicamente en todas partes funciona bajo el concepto de interés compuesto".
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