Banco Central vuelve a mantener la tasa y apunta a una incertidumbre "mayor a la habitual" por la guerra en Medio Oriente
Aton - Banco Central
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El Banco Central nuevamente mantuvo la Tasa de Política Monetaria (TPM) en su nivel actual de 4,5%, en medio de una incertidumbre mayor a la habitual debido al recrudecimiento del conflicto bélico en Medio Oriente en lo externo, lo que se conjuga con presiones inflacionarias y una economía local que se ha desacelerado en lo más reciente.
El Consejo adoptó la decisión por la unanimidad de sus cinco consejeros.
"El escenario macroeconómico sigue sujeto a un grado de incertidumbre mayor que el habitual. Por un lado, siguen presentes los riesgos asociados al conflicto en Medio Oriente, que incluso se han intensificado en lo más reciente. Por otro, si bien se anticipa que la economía local retomará impulso hacia 2027, no puede descartarse que su debilidad actual sea más persistente que lo previsto", dijeron los consejeros.
Hacia adelante, el Consejo estimó que será necesaria la constante evaluación de escenarios alternativos en que la respuesta de la economía mundial y local pueda configurar trayectorias de la inflación distintas de las esperadas y requiera cambios en la política monetaria.
De esta manera, insistió con que se evaluará Reunión a Reunión en función del desarrollo de los acontecimientos y reafirmó “que tomará las decisiones necesarias para cumplir con su objetivo de que la inflación proyectada se ubique en 3% en un horizonte de dos años”.
En su análisis, los consejeros destacaron que la economía chilena mantuvo “un bajo desempeño” en el segundo trimestre y comienzos del tercero, lo que se ubica por debajo de lo previsto en el Informe de Política Monetaria de junio.
Esto, explicaron, ha estado acompañada por una desaceleración de la demanda interna, en medio del deterioro de algunos de sus determinantes, a lo que sumó el impacto de las adversas condiciones climáticas en julio. Mientras que respecto del gasto en el segundo trimestre, tanto el consumo privado como la formación bruta de capital fijo tuvieron contracciones en sus variaciones trimestrales desestacionalizadas.
“De todos modos, las perspectivas para la inversión continúan siendo favorables, coherente con la información de los catastros, el precio del cobre y el impulso que otorgaría la Ley de Reconstrucción a partir de 2027, lo que fortalecería la actividad”, señalaron.
En el frente laboral, destacaron la reciente destrucción de empleos y un alza de la tasa de desempleo. En tanto, la confianza de hogares y empresas mostraron un leve repunte.
Inflación impactada por combustibles
Para la inflación, destacaron el último dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que avanzó a 4,1% en agosto, pero que el indicador sin volátiles se ubicó en 3,3%, nivel similar al de meses anteriores.
“En gran parte, la inflación ha continuado determinada por el alza del valor de los combustibles, cuyo traspaso a otros precios ha seguido los patrones históricos”, explicaron,
Además, resaltaron que las expectativas a dos años plazo se ubican en 3%.
En el plano externo, por su parte, el Consejo señaló que el principal foco sigue siendo el conflicto entre Estados Unidos e Irán, subrayando que la nueva escalada de hostilidades ha acercado el precio del barril de petróleo a los US$ 100.
También indicaron que la actividad mundial se mantiene resiliente, sobre todo en las economías más involucradas en la cadena productiva de la inteligencia artificial (IA). En este contexto, el precio del cobre ha continuado aumentando, alcanzando valores por sobre US$6,5 la libra.
Respecto de la inflación global, la persistencia de los riesgos inflacionarios ha llevado a los principales bancos centrales a mantener una postura restrictiva y de cautela. En conjunto a aumentos en la tasa de interés de largo plazo, que responden a las mayores preocupaciones por la inflación y una creciente demanda por recursos para financiar la inversión en IA, en medio de la frágil situación fiscal de varios países desarrollados.
